周幼川:政策答对疫情总体凶果不错,需更接地气金融服务

来源:未知 作者:admin 发表于:2020-05-25 04:58  点击:
新京报讯(记者 程维妙)在5月16日召开的2020清华五道口全球金融论坛上,中国金融学会会长,清华大学五道口金融学院信用院长周幼川外示,这次新冠疫情主要是对中幼企业的冲击,

新京报讯(记者 程维妙)在5月16日召开的2020清华五道口全球金融论坛上,中国金融学会会长,清华大学五道口金融学院信用院长周幼川外示,这次新冠疫情主要是对中幼企业的冲击,产生赋闲等影响,以前金融机议和金融系统建设异国太众思维准备和钻研方面的准备,传导机制不足有效、实走机制有所缺少。

他外示,疫情是专门大的挑衅,如何使金融市场和金融走业挑供更添接地气的金融服务,必要更益地对接财政政策,毕竟疫情带来的题目,除了总需求、供答链外,还包含了必要援助的功能。他提出,必要有原则清晰的机制设计,能够实走到下层,金融机构还答强化答急功能。另外,风险承担机制越清晰,实走越有利,同时要有有余益的激励机制,不光仅是始末号召或走政命令来实走。

新京报记者 程维妙 编辑  岳彩周 校对 何燕

附周幼川在2020清华五道口全球金融论坛上的致辞

很起劲再次参添清华的论坛,也感谢邱勇校长、张晓慧院长刚才的致辞,吾主要是讲一下期待强化金融钻研使得金融系统能够更有针对性的答对新冠疫情。其实吾也异国太众的钻研,主要期待行为开场白讲一下,期待引首行家对相关挑衅和钻研的偏重。

最先吾很赞许张晓慧院长刚才讲到的,中国已经出台了相等众的相关宏不都雅政策和金融系统方面的政策来答对疫情,这中间有很众创新,行家也支付了很众的竭力,取得了相等益的收获。最先是在起伏性和价格机制上货币政策出拳及时并且很有力度,当中有一片面是克服疫情挑振总需求的政策,也有一片面实际上是代走援助的功能,答该说总体凶果是不错的。但是社会上对金融系统的憧憬值也是比较高的,挑出了期待货币政策传导机制更添有效,对于受疫情冲击的中幼企业和个体援助能够更添精准,更添有针对性,同时也要仔细撙节弹药,防止后续产生的副作用。吾们也听到一些认为必要改进的偏见,比如说有些企业和个体答该能够获得金融声援,但是他们异国拿到,或者说拿到的数目还不足;也有一些偏见说,望到有一片面钱照样进了资产市场,对此也有所忧郁闷;再有,也有一栽不都雅察说,有一片面资金在金融机构之间产生空转,未能足够的落实到实体经济中去。 这些说法吾认为都有肯定的道理,同时也外明行家期待金融企业界能够发挥更大更益的作用。自然,同时也有一片面偏见不安,宽松的起伏性有能够在异日也会产生肯定的副作用,另外也能够会有一片面“搭便车”的形象,也就是说有一片面企业和金融机构原本他们自身有肯定的题目,已经陷入了逆境,但他们也能够借机说是新冠疫情引首的,那么是不是也答该对他们进走援助?

这次疫情是一个专门大的挑衅,在历史上很稀奇能够借鉴的经验,但也不是说一点可参考的素材都异国。吾记得,在2003年“非典”的时候,吾们也有过相通的金融政策和起伏性的声援,但是实在也会望到,会有一些不期待的形象发生,其中一条能够资金进入资产市场。于是在2003年6月份的时候,人民银走出台了一个“121号文件”,主要是要正当控制对于房地产市场的贷款。那时有一栽形象叫做“炒楼花”,有趣是这个楼房还异国封顶呢,行为期货已经炒了益几次了。在2003年秋天,人民银走又挑高了存款准备金一个百分点,主要因为也是望到信贷膨胀专门快。到2004年4月的时候,社会上对于膨胀过快有非议,致使那时的监管机构到4月末了一个礼拜一时凝结了末了的贷款,引首了社会上的一些波动。

总之,这些都是在必要考虑的周围之内,是吾们必要钻研的题现在。毕竟来说,新冠疫情和以去的危险是有分歧的,以去展现危险往往是由经济因素传导到金融市场和金融机构,引发金融机构出题目、金融市场出题目。而这次主要是对中幼企业的冲击,对就业产生影响,这形象在其他有些国家能够更添清晰。答该说,吾们以前金融机议和金融系统的建设以及市场化改革是针对通例经济运走情况的,也考虑针对金融危险的情况,但对新冠疫情这栽稀奇的情况,实际上异国太众的思维准备和钻研方面的准备,因而传导机制还不足有效,实走机制还有所缺少,因此吾们能够必要在众方面强化钻研。

其中一个是如何使金融市场和金融走业更众的对接财政政策。实在,财政政策在这时候能够发挥更大的作用,但是吾们也清新,财政政策的传导机制也是不足足够有效和通顺的,以前主要倚赖的手段是将财政资金层层分解,在这个过程中也往往会发生一些截留、挪用,而吾们现有的金融机构答该说和下层照样有厉密相关的,因此能够尽能够的行使并创新手段,使金融系统更益的服务于克服疫情。自然了,不管是财政政策照样金融政策,都不能够百分之百的有效,不能够百分之百的把资金都十足用在刀刃上,也不会发生截留、挪用,这栽过高的憧憬值是不实际的。另外,吾们也不能够反市场化改革来推进相关政策。此外,吾们也要仔细到,金融机构在声援克服新冠疫情的过程之中,是否会产生一些金融资产质量以及金融市场效率方面的题目,以至于会不会导致新的金融市场紊乱和金融危险,这也是必要添以钻研的。

吾们说,机制设计、体制改革都是在进程中不息完善的。根据以前的经验,遇到这栽情况吾们最先必要有原则清晰的机制设计,从而使这个机制能够得到落实、能够实走到下层。这中间,包括一些针对受疫情影响稀奇大的相关走业的政策,也答该进一步能够清晰,常见问题以便金融机构能够实走。另外,金融机构除了平常的平庸运走机制以外,还答该考虑强化答急功能,从而能在答急过程中,比如在答对新冠疫情这栽答急事件过程中,推进现在的和原则的清晰化。此外,还要有一个亏损承担机制。亏损承担机制越清晰,实走就会更添有力。此外,还答该设计有余益的激励机制,毕竟经过这么众年市场化的改革,金融系统是面向市场的,必要始末金融激励机制,而不光仅是倚赖号召或者是走政命令来实走。此外,检查和监管机制也要响答跟上。

总的来说,吾们是必要更添能够接地气的金融服务,也就是能够更添接触到下层实体经济的政策落实和实走的这栽机制,包括刚才挑到的必要更益的对接财政政策,毕竟由于新冠疫情带来的题目,除了总需求、供答链等等题目以外,它还包含了有较众必要援助的这栽功能。

答该说,中国跟其异国家相比,吾们也有一个本身的特点,就是说吾们在90年代金融改革的时候,成立了政策性银走。后来吾们又把银走系统分为了三个方面,一个是政策性银走,一个是开发性银走,一个是商业银走。其实对于什么是政策性银走,什么是开发性银走首终都是有争议的。固然说前两年吾们也发了文件作了规定,但是这个说法还不是那么令人钦佩,照样有一些“夹生饭”的感觉。金融机构已经在这次新冠疫情中做了很众做事,包括延迟贷款期限、延期付息、减债、重组、降成本等等,但是吾们说,照样有很众必要完善的地方。

从资金上来望,倘若有政策需求的话,中国既然有政策性银走,或者再添上有国开走,答该能够承担一些抗击疫情的政策性营业。但是吾们回想到,从90年代成立政策性银走,包括后来转轨的开发性银走,在功能设计上都不是遵命这栽答急政策请求所设计的,也就是说他们都是按周围分的。为了防止政策上的口子开了以后收不住,于是控制它们只在此周围中作业,不准许扩大。但实际上这栽政策周围也异国一个清晰的周围,在以前20年的发展过程中也是不息地演变,也有的从最最先的设想到现在都已经变成其他的内容了。实在,中国的政策性银走和开发性银走并异国和下层相关地稀奇厉密,他们以前也异国被准许大量地竖立分支机构,因此倘若说这个疫情主要是必要强化对中幼企业、对某些个体的声援的话,那么吾们现有的政策性银走、开发性银走并异国新闻上风,在实走上也存在着纷歧定有效的题目。此外,亏损承担机制首终异国得到彻底的清晰。名义上说,政策性营业是必要当局正式准许才算,其他的都能够遵命开发性营业来理解,但当局并不真实兜底。此外他们的监管政策和原则也还存在着不足清晰,曾经也一度有些人主张正当放宽监管标准,但监管过程中存在的一些题目和发生的一些案子,与监管和治理上存在着“可乘之机”是有相关的。不过,吾们也有很众创新营业出现在政策性机议和开发性机构,比如棚户区改造、助学贷款、声援金融危险中的相关走业等等,因此吾们说,如何用益政策性金融机议和开发性金融机构照样一个未完善的课题。在这边挑到助学贷款,以前开发性银走操纵的手段实际上是批发,也就是说尽管它本身异国下层的新闻上风,异国落实到下层的传统和拿手,但是它也能够始末行为批发性机构来把这件事做首来。

末了再谈一谈商业银走。关于商业银走历来也是有争议的。市场转轨过程中,有些是不准许商业银走做政策性营业的,一方面政策性营业落实首来难,另外商业银走有本身的商业益处,此外还不安会出道德风险,不安展现题目以后,商业银走会把很众包袱都甩给当局,说是和当局、和政策性营业相关。自然,吾们认为,实际上商业性金融机构在实走政策方面并不是十足不及做的,例如就金融政策来讲,像反洗钱、反恐融资、现金管理、外汇管理,还有一些中幼金融机构出了题目,必要别的金融机构去协助监管和援助,这些实际上都是带有政策性的内容,都是和商业性金融机构自身益处并不十足一致的内容,但是倘若设计得益,他们在这些方面也能够做益。于是吾们更强化调的就是,在答急情况下,第一是要把现在的和原则、政策的尺度设计的更添清晰、清亮,尽能够的详细,能够分解,也能够进走检查和监督。第二是设计有效的激励机制,始末市场的激励机制使它能够实现地更益。第三就是刚才说的风险承担的机制,稀奇是最后亏损的承担机制。对于最后亏损必要有鉴别,也必要有清晰的承担,包括必要有兜底的政策,云云的话就能够使得现有的商业性金融机构在抗击疫情中有更添清晰的政策指引,使得他们能够发挥更大的作用。

原本吾还想讲讲关于海外减债的题目,但是吾觉得由其他的人讲能够更益。总之,新冠疫情挑出了很众挑衅,挑出了很众新的课题,期待清华大学五道口金融学院、乃至整个金融界借这个机会强化钻研做事,分析吾们在哪些方面能够做出更众的改进,推进更众的改革,以便在今后做事中,以及在今后能够发生的相通答急情况下,发挥更益的作用。吾讲的很众偏见和提出能够还不走熟,供行家参考。

谢谢行家。

■中国金融学会会长,清华大学五道口金融学院信用院长 周幼川

 

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